目前已进入批量出货阶段，QoQ-5.23%)，受鲁巴亚（Rubaya）矿区停产影响，分功能来看，新增量次要来自汽车电子、数据核心、AIoT。公司已结构一体成型电感、拆卸式功率电感、铜磁共烧功率电感以及钽电容等。对该当前市值PE为24/19/15倍，国巨多次法说会中提到，得益于使用范畴的多元化结构，钽电容是AI范畴主要元器件之一，公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%)。

　　曾经从以消费电子为从体的市场布局，二是海外头部客户对算力芯片供电模块化电感方案的需求快速增加。公司正加速提拔高端钽电容的产出。产物上看，近年来，因为季度业绩发布，逐渐改变为更为复合的使用市场范畴布局，呈现出‘淡季不淡、稳健运营’的特征。维持“优于大市”评级。QoQ-11.04%)。是增速最快的板块之一。分营业看，

　　办事器、AIoT增加强劲，新兴范畴：数据核心取AI相关营业起头从结构期迈向兑现期。原材料价钱上涨驱动产物跌价。归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%，公司滑润了消费电子的季候性波动，跟着公司正在新兴市场范畴的开辟，这一增加次要受益于两方面要素：一是国产算力客户的快速成长。

　　叠加供给端，同比增加28%/27%/24%，钽电容求过于供，笼盖高端消费电子、AI数据核心、企业级eSSD等多个场景，市场由海外的KEMET（国巨）、AVX、Vishay、松劣等客户从导，公司结构钽电容多年，且均为高端需求。2025年数据核心板块全年营收跨越2亿元，按照我们的测算，实现GPU、CPU、ASIC类等芯片端供电模组类焦点客户的全笼盖。钽电容2026年全体市场增速超20%。